刻线机厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
刻线机厂家
热门搜索:
技术资讯
当前位置:首页 > 技术资讯

【资讯】瑞银油价短空长多石化双雄或表现分化

发布时间:2020-10-17 01:52:24 阅读: 来源:刻线机厂家

瑞银:油价短空长多石化双雄或表现分化

瑞银:油价短空长多石化双雄或表现分化

纽约原油期货价格周二收盘暴跌4.6%,报每桶81.84美元,主要由于国际能源署(IEA)发布报告,进一步下调了对原油需求增长的预期。  瑞银证券今日发表油气行业研报认为,诸多因素共振,原油短期下跌力度加大,但长期油价趋势不会改变。油价疲弱将会使得石化行业三季度盈利能力承压,尽管石化双雄均将遭受一定的负面影响,但瑞银更看好中国石化未来的股价表现。

油价短空长多  瑞银认为,最近4大利空因素导致油价持续暴跌,包括强势美元,投机资金竞相出逃,全球石油需求疲弱,以及美国产量增长迅速。美元指数vs布伦特油价相对变化  三季度美元指数升值了7%成为油价大跌的推手之一。瑞银指出,预计美元将维持强势,而原油价格和美元的关联性将下降恢复历史常态。  瑞银表示,历史长期看,油价和美元的关联程度大约为35%-40%,但是在此轮快速下跌过程中关联度达到70%,过去5年内上两者呈现明显相关性次数不超过4次,且持续周期多在4个月以内,因此预计随着快速下跌走向终结,原油价格和美元的关联性将恢复正常。  瑞银下调了全球原油需求增长并上调了全球石油产量增长。瑞银将2014年全球需求增长从原先的1.3百万桶/天下降至0.8百万桶/天,全年需求为92.6百万桶/天,下调了OECD的欧洲和中国需求。瑞银上调2014年全球产量增长预测至1.7百万桶/天,全年产量为93.1百万桶/天。2014年下半年全球产量增长预测为1.9百万桶/天,超过上半年的的1.5百万桶/天,主要由于美国的原油产量增长超预期,在今年的6-7月达到了8.5百万桶/天,创了28年来的历史新高。同时利比亚恢复生产和出口也增加了OPEC的产量。瑞银指出,虽然近期油价较为疲弱,但长期油价的趋势不会改变,将以区间震荡,小幅下行。  瑞银预计未来5年美国轻质原油产量将继续维持增长,若突破美国国内练厂消化能力极限,出口将在所难免,增供国际市场;沙特等国家石油公司减少至美国的原油,原油价格将承压。瑞银预测2014-2020年美国年均供应增量为50万桶/天,长期布伦特油价为100美元/桶,WTI价格为95美元/桶。瑞银模拟的布伦特原油长期走势  另外,瑞银还从政治经济角度出发,表明看好油价长期趋势的立场。瑞银指出,全球的原油供给需要90-100美元的油价支撑。对于大多的国际石油公司而言,长期超过110美元的油价,才能保证其资本开支和分红的现金需求;而多数美国的页岩油生产商需要95美元的WTI价格才能维持现有的资本开支和产量增长,并且不影响其自由现金流。而100美元是大多数OPEC国家所需要的财政平衡油价。  石化行业承压买入中国石化  瑞银指出,近期国内经济有复苏企稳趋势,受季节性需求正面影响多数化工品价差有所改善,但是该行认为由于石脑油及下游产品价格承压,行业3季度的盈利能力面临考验,该行认为,14年3季度行业状况与12,13年2季度相似。  对于中国石油,瑞银认为油价走弱将影响其四季度盈利。  瑞银认为,在油价偏弱的情况下,公司四季度盈利可能面临一定的压力,同时在经济疲弱的情况下,天然气逐步提价后下游的经济性挑战严峻,未来气价调整存在滞后的可能。瑞银下调15-16年EPS至0.74/0.83元,调整幅度为6.3%/11.53%,将目标价由8.69元下调为8.14元,下调评级至中性。  瑞银表示,近期油价走低,中国石化上游盈利能力承压,或影响其4季度业绩,而国内成本油价格的连跌使得其炼油库存面临跌价,是其3季度盈利的主要风险。此外,9月以来国内成品油终端需求不足,该行担心短期内成品油行情将持续低迷。同时,该行认为油价走低将使化工板块短期存在下行风险,该行预计2014年公司化工板块亏损52亿元,其中10亿元为资产减值,该行预计15年公司化工板块盈亏平衡,16-18年将逐步有所改善。  考虑到下调了油价预测,瑞银将公司14-16EEPS分别下调至0.52/0.59/0.67元/股,下调幅度16.78%/12.03%/5.92%。该行的预测中不含销售公司重组的影响。该行认为长期来看,公司仍有望受益于长期结构调整,但依旧面临严峻挑战。瑞银将其目标价由6.2元/股下调至5.9元/股,维持买入评级。

alevel心理学

ib数学

alevel课程是什么