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大摩将搜狐评级降至持股观望目标价586美元

发布时间:2021-01-22 09:31:08 阅读: 来源:刻线机厂家

北京时间7月30日晚间消息,摩根士丹利今日发布投资报告,将搜狐股票评级从“增持”降至“持股观望”,将目标股价从62美元调低至58.60美元。

以下为报告内容摘要:

对新业务的持续投资将影响搜狐近期的利润率,尽管网络视频业务推动了营收增长。之所以将股票评级降至“持股观望”,是因为较低的利润率,以及网络视频和搜索市场的激烈竞争。

利润率压力:第二财季,搜狐运营利润率环比和同比均下滑约4个百分点。搜狐的指导性预期表明,由于继续投资,下个季度的利润率将进一步被蚕食。为此,我们将搜狐2013财年和2014财年运营利润率预期下调约4个百分点。

网络游戏前景低迷:搜狐预计第三财季网络游戏营收同比将仅增长7%至10%,低于之前的25%至35%,主要因为《天龙八部》在第四季度推出资料片之前表现低迷。这意味着搜狐网络游戏营收有望于第四季度反弹。

强劲的广告前景:第二财季广告营收为1.46亿美元,同比增长49%,主要得益于品牌广告的反弹。搜狐预计第三财季广告营收同比将增长30%(品牌广告营收同比将增长54%至61%),主要受网络视频广告的推动。

估值:我们将搜狐股票评级从“增持”降至“持股观望”,将目标股价从62美元调低至58.60美元。

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